אג״ח ממשלתי כללי — מחקות

זו חשיפה תקציבית מצרפית למלוא חוב מדינת ישראל הסחיר, ולא בחירה בין רכיב נומינלי לריאלי.

מבחינת תפקיד בתיק, המדד הזה משחק תפקיד של ״תיק האג״ח הממשלתי המייצג״ של ישראל. הוא פופולרי בקרב משקיעים שאינם רוצים לבחור בין ההצמדות ומעדיפים תמהיל שמשקף את הרכב ההנפקות בפועל של משרד האוצר, ובכך מקבלים חשיפה משוקללת לעקום הריבית הנומינלי ולמדד גם יחד.

הבחירה האמיתית בתוך הקטגוריה היא בעיקר טכנית — בין מבני קרן שונים (קרנות סל סגורות מול קרנות מחקות פתוחות), בין יצרניות, ובהתאמת המוצר לחשיפה הכוללת של התיק. משקיעים שכבר מחזיקים מוצרים נפרדים של שקלי וצמוד עשויים להעדיף את הרכיבים המפורקים על פני המוצר המאוחד.

דמי הניהול בקטגוריה נמוכים מאוד, כמקובל במוצרים פסיביים על מדדי ממשלת ישראל. איכות העקיבה ופערי הציטוט הם הפרמטרים העיקריים לבחירה בין מוצרים מתחרים.

הקטגוריה מתאימה למשקיעים המחפשים מוצר אחד שייצג את כלל החוב הממשלתי הישראלי, כלי פשטות לתיקים מאוזנים, או נדבך בסיסי ביותר בתיקים פסיביים מבוססי הקצאת נכסים.