DAX — מגודר־מטבע

החשיפה לאירו מנוטרלת באמצעות חוזי גידור עתידיים, וכך הקרן עוקבת באופן הקרוב ביותר את ביצועי הכלכלה הגרמנית עצמה.

גידור האירו ביחס לשקל לרוב יקר יותר מגידור הדולר, כי פער הריבית בין השקל לאירו שונה. זה מתבטא בעלות גידור מובלעת בתשואה — לעיתים נמוכה בנקודות בסיס, לעיתים יותר.

הבחירה במסלול המגודר היא בייחוד הגיונית למשקיע שכבר מחזיק חשיפה לאירו דרך נכסים אחרים, או שלא רוצה להוסיף סיכון מטבעי לתיק עם הוספת חשיפה לאירופה. במקרה כזה, הגרסה המגודרת מאפשרת להגדיל את הפיזור הסקטוריאלי בלי לשנות את פרופיל הסיכון המטבעי הכולל.

ההבחנה בין הקרנות המגודרות היא בעיקר באיכות מנגנון הגידור ובתדירות שלו. בגלל מורכבות הגידור באירו, פערי המעקב בין הקרנות יכולים להיות מעט גדולים יותר מאשר במחקות S&P 500 מגודרות.

דמי הניהול בקטגוריה ברמה הסטנדרטית, אבל יש לזכור שעלות הגידור מובלעת בתשואה. ההשוואה בין שתי קרנות מגודרות צריכה להיעשות על פי פער התשואות מהמדד לאורך זמן, לא רק על פי דמי הניהול הנקובים.

הקטגוריה מתאימה למשקיע שרוצה חשיפה לכלכלה הגרמנית — או באמצעותה לכלכלה האירופית — בלי להוסיף תרחיש מטבעי לתיק.