אג״ח לפדיון 2031 — מחקות

במשך זמן של כשש שנים, הקרנות מציעות תרומה אג״חית מלאה לתיק עם פדיון צפוי בטווח שמתחיל להידמות לאופק של אג״ח ממשלתי לטווח בינוני.

היקף הקטגוריה קטן יחסית בהשוואה למחזורים קצרים יותר. הסיבה הטבעית: ככל שמתרחקים מאופק זמן ידוע, פחות משקיעים מתחייבים מראש לפדיון בשנה ספציפית, וההיקף הטוטאלי מצטמצם.

ההבחנה הפנימית במחזור 2031 בולטת במיוחד. ההבדל בין שקלי לצמוד מדד הופך משמעותי במשך זמן ארוך — האינפלציה המצטברת על שש שנים יכולה להגיע לעשרות אחוזים בתרחישים קיצוניים, ופער זה מתבטא ישירות בתשואה הריאלית.

דמי הניהול בקטגוריה ברמה הסטנדרטית למחקות בולט אך הפער בין קרנות מצטבר לאורך זמן. בקטגוריות בולט ארוכות, ההפרש בדמי הניהול בין הקרן הזולה ליקרה משפיע מהותית על תשואת המשקיע הסופית.

הקטגוריה מתאימה למשקיע עם אופק של 2031 — בערך שש שנים לפנים — שמתכנן הוצאה כלכלית בתאריך ידוע ומעדיף וודאות פדיון על פני גמישות מלאה. בחירת ההצמדה במחזור זה משמעותית יותר מבחירת המנהלת.