על הקטגוריה
הקטגוריה מאגדת קרנות פעילות (לא מחקות מדד) שמדיניותן מתמקדת באג״ח של מדינת ישראל הצמוד למדד המחירים לצרכן, ללא רכיב מנייתי.
הצמדת המדד מקנה לחוב הגנה אינהרנטית בפני אינפלציה — הקרן הופכת למכשיר ספציפי לשמירת ערך ריאלי לאורך זמן.
בשוק הישראלי הקטגוריה רלוונטית במיוחד בתקופות של חששות מאינפלציה. מאז שבנק ישראל החל להתמודד עם לחצי מחירים גוברים, היא קיבלה תשומת לב מחודשת מצד חוסכים שרוצים הגנה אקטיבית מפני שחיקת ערך הכסף.
הבחירה האמיתית בקטגוריה היא במח״מ — קצר, בינוני או ארוך — ובסגנון הניהול האקטיבי של הקרן. בשונה מקרנות מחקות שעוקבות בקיבע אחר מדדי Tel Gov CPI Linked, הקרנות בקטגוריה זו רשאיות לסטות מתיק הייחוס לפי שיקול דעת מנהל הקרן, מה שמשפיע על אופי החשיפה הריבית.
עלויות הניהול בקטגוריה גבוהות יותר מקרנות מחקות מקבילות — הניהול האקטיבי דורש מומחיות בקריאת ציפיות אינפלציה ובניהול עקומת התשואות. ההצדקה לעלות הנוספת תלויה בקפדנות הניהול ובתנודתיות שוק החוב.
מתאימה לחוסכים שמעוניינים בהגנה אקטיבית מפני אינפלציה, למשקיעים בעלי אופק זמן בינוני-ארוך, ולמי שמעדיף ניהול אקטיבי על פני עקיבה מדדית קפדנית.