אג״ח ממשלתי שקלי — אקטיבי

החתך הזה כולל גם מק״מ (מילווה קצר מועד) של בנק ישראל, חוב לטווח קצר במיוחד.

בשוק המקומי הקטגוריה מתאימה לחוסכים שמצפים לתנודתיות מועטה באינפלציה או לסביבת ריבית יורדת. בריבית גבוהה אג״ח שקלי מציע תשואה נומינלית מספקת, ובסביבת ריבית יורדת קיים פוטנציאל לרווחי הון על אג״ח ארוך יותר.

הבחירה האמיתית בקטגוריה היא במשך החיים של החוב בתיק — קרן עם מח״מ קצר משמשת בעצם כתחליף לפקדון, בעוד קרן עם מח״מ בינוני או ארוך נושאת תנודתיות גבוהה יותר אך גם פוטנציאל תשואה גבוה יותר. הניהול האקטיבי מאפשר התאמה דינמית למצב השוק.

עלויות הניהול בקטגוריה גבוהות מעט יותר מקרנות מחקות מקבילות, כתוצאה מהפעילות האקטיבית של מנהל הקרן. ההצדקה לעלות תלויה בקפדנות הניהול ובמומחיות בקריאת ציפיות הריבית של בנק ישראל.

מתאימה לחוסכים שמעוניינים בחשיפה לחוב ריבוני שקלי תוך אפשרות לניהול אקטיבי, למשקיעים שצופים שינויי ריבית, ולמי שמעדיף קרן עם גמישות בהקצאה על פני קרן מחקה.