אג״ח לפדיון 2026 — מחקות

מבחינה מבנית, הקרנות נמצאות כעת בשנת חייהן האחרונה, ומשך החיים המשוקלל שלהן יורד בקצב חודשי ברור.

כשמשך החיים מתקצר, הרגישות לשינויי ריבית מצטמצמת והתשואה השוטפת מתקרבת לתשואת מק״מ קצר טווח. במלים אחרות, הקרנות הללו מאבדות את אופיין ה׳אג״חי׳ ככל שהן מתקרבות לפדיון, והן הופכות בפועל למכשיר נזילות עם תוקף מוגדר.

ההבחנה הפנימית בקטגוריה היא בעיקר בהצמדה: יש קרנות בולט 2026 שקליות, צמודות מדד, מאוזנות ודולריות. במחזור פדיון כל כך קצר, ההבדל בין הצמדות פחות משמעותי מאשר במחזורים ארוכים, אבל הוא עדיין יוצר פערי תשואה בין הקרנות לפי תרחיש האינפלציה במחצית האחרונה של 2025.

דמי הניהול אחידים יחסית בקטגוריה — בטווח שאופייני למחקות בולט. בגלל קוצר הזמן הנותר, פערי דמי ניהול קטנים פחות מצטברים, אך עדיין רלוונטיים.

הקטגוריה מתאימה למשקיע שמתכנן הוצאה כלכלית ב-2026 — שיש לו וודאות גבוהה לגבי המועד אבל לא רוצה לעבור לפיקדון בנקאי שמקבע אותו לתאריך ספציפי. הקרן מספקת חיסכון מובנה עם פדיון מתואם, בלי הצורך למכור אג״ח עם דיסקאונט בעת מצוקה.