אג״ח לפדיון 2028 — מחקות

במשך זמן של כשלוש שנים, הקרנות מציעות איזון בין יציבות תשואה (בזכות הפדיון הצפוי) לבין תרומה אג״חית אמיתית לתיק (בזכות משך החיים המשוקלל הלא-זניח).

רגישות הקרן לשינויי ריבית במחזור הזה משמעותית אך לא קיצונית. למשקיע שמתכנן להחזיק עד הפדיון, התנודתיות בדרך אינה מהותית — תשואת ההחזקה לפדיון ידועה מראש. למשקיע שמתכנן לממש קודם לכן, התנודתיות הופכת רלוונטית.

ההבחנה הפנימית בקטגוריה היא בעיקר בהצמדה. במחזור 2028, פער התשואה בין שקלי לצמוד מדד מתחיל להיות משמעותי כי משך הזמן ארוך מספיק לתרחישי אינפלציה דיפרנציאליים. הבחירה בין שקלי לצמוד צריכה להיות מודעת — לא ברירת מחדל.

דמי הניהול בקטגוריה אחידים יחסית. ההבדלים בין הקרנות באותו מסלול הצמדה זניחים ברמת הברוטו, וההחלטה הסופית עוברת לטיב המעקב ולעלויות הסמויות.

הקטגוריה מתאימה למשקיע עם אופק של 2028 — לדוגמה, רכישת דירה בעוד שלוש שנים, סיום לימודי הילדים, או חיסכון להוצאה גדולה אחרת. הפיזור בין כמה מנהלות בקטגוריה זו פשוט יחסית בגלל מספר הקרנות הזמינות והעלויות הנמוכות.