קרנות כספיות

המטרה היא לספק נזילות יומיומית מלאה תוך הצמדה הדוקה לרמת הריבית של בנק ישראל, בלי חשיפה משמעותית לשינויי ריבית או לסיכון אשראי.

במונחי היקף נכסים זוהי הקטגוריה הגדולה ביותר בכל ענף הקרנות הישראלי. הסיבה: היא מתחרה ישירות בפיקדונות בנקאיים ובפק״מים, ובסביבת ריבית גבוהה היא מציעה תשואה דומה עם יתרון מס מסוים ונזילות גמישה יותר.

בתוך הקטגוריה כל הקרנות פועלות כמעט באופן זהה ברמת הברוטו — תשואת הקרנות עוקבת מקרוב אחר עקום הריבית הקצרה, וההבדלים בין הקרנות הם בעיקר ברמת דמי הניהול וטיפול בקצוות (החלפת מקמ״ים בקרבת מועד הפדיון, פוזיציות גלגול).

דמי הניהול בקטגוריה נמוכים מאוד אך לא אפסיים, ובסביבה שבה תשואת הברוטו אחידה כמעט לחלוטין, כל נקודה של דמי ניהול מתורגמת ישירות לתשואת המשקיע. זה מקנה לקטגוריה אופי תחרותי מאוד בין המנהלות — ההפרש בין הקרן הזולה ליקרה משמעותי על פני שנה.

הקרנות מיועדות בעיקר לפארקינג כספי טווח קצר, חלוקת תיק בין מרכיב סולידי למרכיב מנייתי, ולמשקיעים שמעדיפים נזילות יומיומית מלאה על פני התחייבות לתקופה קבועה.