על הקטגוריה
קטגוריית "אג״ח ללא מניות" מאגדת קרנות נאמנות שמדיניות ההשקעה שלהן מחייבת אפס חשיפה למניות, על פני כל ספקטרום החוב הישראלי — אג״ח ממשלתי, אג״ח חברות ופקדונות.
הסיווג נקבע על ידי רשות ניירות ערך והוא חד-משמעי: לא קיימת אופציה להיחשף לרכיב מנייתי גם לא בשוליים.
בשוק הקרנות המקומי זוהי קטגוריית הליבה לחיסכון סולידי. היא מהווה את האלטרנטיבה הטבעית לפקדונות בנקאיים עבור חוסכים שמחפשים תשואה אבל לא מוכנים לקבל סיכון מנייתי, ובמיוחד אחרי שינוי משטר הריבית של בנק ישראל היא חזרה למרכז העניין של חלק גדול מהציבור.
הבחירה האמיתית בתוך הקטגוריה היא הרכב סוגי החוב — קונצרני מול ממשלתי, שקלי מול צמוד מדד, מח״מ קצר מול ארוך, ודרגת אשראי. כל אחד מהמשתנים האלה משנה מהותית את פרופיל הסיכון-תשואה גם ברמת חשיפה מנייתית אפס.
דמי הניהול בקטגוריה נוטים להיות נמוכים יחסית, במיוחד בקרנות המחקות מדדי אג״ח רחבים. ההפרש בין קרנות אקטיביות לבין מחקות בולט כאן — שיקול שצריך להישקל מול ההבדל ביכולת ההתאמה לתנאי שוק משתנים.
הקטגוריה מתאימה למשקיעים המעוניינים בחשיפה לשוק החוב הישראלי בלבד, לחוסכים בעלי אופק קצר עד בינוני, ולמי שמחפש רכיב יציב בתיק שמיועד לאזן חשיפות מנייתיות מקבילות.